De Dollar maakt onverwachte comeback

De euro-dollar stond vóór de oorlog in het Midden-Oosten nog rond 1,20, maar is inmiddels teruggevallen tot circa 1,14. Een belangrijke aanjager is het Amerikaanse rentebeleid. De Fed verhoogde op 16 september de rente met 25 basispunten naar 3,75 tot 4 procent. Sindsdien is de dollar de best presterende munt binnen de G10. Sterke Amerikaanse inkoopmanagersindices versterken het beeld van een economie die voorlopig veerkrachtig blijft. Financiële markten houden zelfs rekening met een nieuwe renteverhoging in oktober, al verwacht RaboResearch dat de Fed de rente dan ongemoeid laat.

Op langere termijn kan het beeld weer kantelen. RaboResearch verwacht dat de Amerikaanse inflatie in 2027 afneemt en de Fed uiteindelijk ruimte krijgt om de rente te verlagen. Tegelijkertijd kan de Europese Centrale Bank de rente nog verhogen. Daardoor zou de euro geleidelijk kunnen herstellen, met een verwachte euro-dollarkoers van 1,18 over twaalf maanden. De onzekerheid blijft echter groot: geopolitieke spanningen, inflatie en de ontwikkeling van de Amerikaanse economie kunnen het valutabeeld snel veranderen.

Dit is een samenvatting van het volledige artikel op de site van Rabobank.