Lage rente dwingt Chinese levensverzekeraars tot strakker balansbeheer

Tot 2023 verkochten verzekeraars vooral traditionele polissen met een rekenrente van 3,5 procent. Die verplichtingen lopen tot in de jaren dertig door, terwijl nieuwe beleggingen steeds minder opleveren; sommige maatschappijen kampen daardoor met een negatieve rentemarge. Toezichthouders hebben de garantierentes inmiddels verlaagd en aan marktrentes gekoppeld. Sun ziet daarnaast een onafhankelijke afdeling of coördinator als waarborg voor het balansbeheer. Zo bepaalt niet de beleggings- of de productkant alleen de koers.

Het model zelf vraagt om een balans tussen precisie en bruikbaarheid. Ping An bouwde al vóór 2005 een ALM-model. Dat was zo complex dat actuarissen er een jaar over deden om het te doorgronden, en het werd uiteindelijk uitgefaseerd. Het huidige model dekt ruim 90 procent van de beleggingen en rekent scenario’s door voor rente-, product- en beleggingsstrategieën. Aan de verplichtingenkant draait het volgens Sun om twee dingen: de kosten van de verplichtingen beheersen en gericht sturen per winstbron, zoals beleggingsrendement, schadelast en kosten. Dat vraagt volgens hem niet alleen actuariële kennis, maar vooral begrip van strategie en bedrijfsvoering.

Dit is een samenvatting van het volledige artikel op de site van The Actuary.