Recordhoge Buffett-indicator

‘De Buffett-indicator heeft het voordeel simpel en intuïtief te zijn,’ zegt Swinkels. Volgens hem toont een snel stijgende indicator aan dat aandelenkoersen steeds verder losraken van de economische groei. ‘Als je ervan uitgaat dat bedrijfswinsten ongeveer een vast percentage van het bbp vertegenwoordigen, betekenen sneller stijgende aandelenkoersen dat beleggers toekomstige winsten duurder waarderen. Dat leidt tot lagere verwachte rendementen.’

Swinkels wijst er wel op dat factoren zoals lage rentevoeten, globalisering en optimisme rond nieuwe technologieën zoals artificiële intelligentie de indicator kunnen vertekenen. Toch gebruikt hij de maatstaf actief in rendementsvoorspellingen bij Robeco. ‘Voor ons blijft het een nuttig knipperlicht voor dure aandelenmarkten en lagere verwachte opbrengsten.’ 

[....]