'Tijd om het begrip bedrijfswaarde opnieuw te definiëren'

De onderzoekers gingen er mee rekenen voor de NS. "Deze som maakt inzichtelijk waar nu echt de waarde zit."

Ronald Bruins

Professor Dirk Schoenmaker was vanaf de start nauw betrokken bij de ontwikkeling. De aanleiding was simpel. "We wilden een manier ontwikkelen die laat zien wat bedrijven nu écht bijdragen of kosten aan de samenleving. Niet alleen financieel, maar het complete plaatje." Het ging de onderzoekers niet om een nieuwe ESG‑index of een hippe duurzaamheidsindicator. Nee, er moest een waarderingsmodel komen dat net zo logisch voelt als de financiële balans. "Als je financiële cijfers kunt controleren, kun je maatschappelijke waarde ook in euro’s uitdrukken. Je moet alleen de stap durven zetten."

Min dertig procent 

Eerst lichtten de onderzoekers, onder leiding van Schoenmaker en op basis van openbare bronnen, 23 AEX-bedrijven door. Wat bleek? Deze kosten de maatschappij gezamenlijk meer dan ze opleveren. Tegenover de totale financiële waarde van de AEX-bedrijven staat een negatief sociaal en ecologisch saldo van maar liefst min dertig procent. Basis van de analyse is financiële en duurzaamheidsverslaglegging en aanvullend brononderzoek. Lijstaanvoerder is Philips met een futureproof ratio van 4,86. Dit betekent dat de maatschappelijke waarde van Philips bijna vijf keer zo hoog is als de financiële waarde van het bedrijf. Hekkensluiter is ArcelorMittal met een negatief maatschappelijk rendement van min 12,01. Shell en Heineken scoren ook 'rood'.  

[....]